ბიტკოინის ფასის 70 000 დოლარის ზემოთ შენარჩუნების მცდელობა სერიოზულ გამოწვევას აწყდება. CryptoQuant-ის უახლესი მონაცემებით, ბიტკოინის 30-დღიანი ე.წ. „ხილული მოთხოვნის“ მაჩვენებელი მინუს 147 000 BTC-მდე დაეცა. ეს არის ყველაზე დაბალი მაჩვენებელი 2025 წლის დეკემბრის შემდეგ.

რა ხდება ბაზარზე?

აღნიშნული მეტრიკა ადარებს მაინერების მიერ ახლად გენერირებულ და ბრუნვაში დაბრუნებულ ძველ მონეტებს ბაზრის მიერ შთანთქმულ მოცულობას. როდესაც მაჩვენებელი დადებითია, ეს ნიშნავს, რომ მყიდველები აქტიურად ითვისებენ მიწოდებას. უარყოფითი მაჩვენებელი კი მიუთითებს იმაზე, რომ ბაზარზე მეტი მონეტა შემოდის, ვიდრე მყიდველები იძენენ.

აპრილის თვეში, როდესაც ბიტკოინის ფასი 65 000 დოლარამდე დაეცა, ბაზარზე გარკვეული გაუმჯობესება შეინიშნებოდა და მაჩვენებელი მინუს 11 000 BTC-მდე გაუმჯობესდა. თუმცა, ბოლოდროინდელმა ვარდნამ ეს პოზიტიური დინამიკა სრულად გააქრო.

ფიუჩერსები vs. სპოტ ბაზარი

მთავარი პრობლემა ისაა, რომ ბიტკოინის ბოლო ფასის ზრდა ძირითადად არა სპოტ (რეალურ) ყიდვებზე, არამედ ფიუჩერსულ ბაზარზეა დამოკიდებული. Coinbase-ის პრემიუმი აპრილის ბოლოდან უარყოფითია, რაც ნიშნავს, რომ აშშ-ის ბაზრის მონაწილეები ნაკლებად აქტიურობენ, ვიდრე ოფშორული მოთამაშეები.

ფიუჩერსებით გამოწვეული ზრდა ბევრად უფრო მყიფეა. პერპეტუალური პოზიციების სწრაფად დახურვა შესაძლებელია ფონდირების განაკვეთის ცვლილების ან ლიკვიდაციების დაწყების შემთხვევაში. ამის საპირისპიროდ, სპოტ ყიდვა ბაზარს უფრო მყარ საფუძველს აძლევს, რადგან მყიდველები რეალურ აქტივს ფლობენ.

რა იქნება შემდეგი ნაბიჯი?

ეს მონაცემები არ ნიშნავს, რომ ბიტკოინის ფასი მომენტალურად ჩამოიშლება. სუსტი მოთხოვნა ბაზარზე შესაძლოა კვირების განმავლობაში გაგრძელდეს. თუმცა, თუ „ხარები“ ფასის გაზრდას კვლავ აპირებენ, მათ ახალი სპოტ მყიდველების შემოსვლა სჭირდებათ.

თუ მოთხოვნა არ გაიზრდება, 70 000 დოლარის ნიშნული კვლავ რჩება კრიტიკულ ზონად. CryptoQuant-ის თანახმად, ეს არის მოკლევადიანი მოვაჭრეების რეალიზებული ფასი, სადაც ბოლო პერიოდის მყიდველების მოგება ქრება და მოტივაცია მოგების ფიქსაციისთვის იკლებს.