აშშ-ის საფონდო ბაზარზე ფინანსური ისტორიის განმავლობაში იშვიათი მოვლენა ვითარდება. ტრეიდერები ორ სრულიად განსხვავებულ რეალობაში ცხოვრობენ: ინდექსები სტაბილურია, ხოლო ცალკეული აქციები — უკიდურესად რყევადი.

ინდექსების სიმშვიდე და აქციების ქაოსი

S&P 500-ის მონაცემებზე დაკვირვება იანვრის შემდეგ ყველაზე დაბალ ვოლატილობას აჩვენებს. Cboe-ს ვოლატილობის ინდექსი (VIX) 15.6 ნიშნულამდე დაეცა, რაც მკვეთრად განსხვავდება მარტის 35-იანი მაჩვენებლისგან, როდესაც გეოპოლიტიკური დაძაბულობა ბაზარს დღიურ რყევებს აიძულებდა.

თუმცა, სიტუაცია რადიკალურად იცვლება, თუ ცალკეულ კომპანიებს შევხედავთ. Cboe-ს VIXEQ ინდექსი, რომელიც კონკრეტული კომპანიების ვოლატილობას ზომავს, წლიურ მაქსიმუმთან ახლოსაა. ამ ორ ინდექსს შორის სხვაობა 2023 წლის იანვრის შემდეგ ყველაზე დიდია.

რატომ შეიცვალა ტრეიდერების ფოკუსი?

ექსპერტები ამ მოვლენას ტრეიდერების პრიორიტეტების ცვლილებას უკავშირებენ. Cboe-ს დერივატივების ბაზრის ანალიტიკოსის, მენდი სუს განმარტებით, ბაზრის მონაწილეებმა ყურადღება მაკროეკონომიკური რისკებიდან, როგორიცაა რეგიონული კონფლიქტები, კონკრეტულ კატალიზატორებზე გადაიტანეს.

  • ხელოვნური ინტელექტის (AI) ირგვლივ არსებული მოლოდინები.
  • კომპანიების კვარტალური ფინანსური შედეგები.
  • საფონდო დისპერსიის მაღალი დონე.

განსაკუთრებით თვალშისაცემია ნახევარგამტარების სექტორი. VanEck Semiconductor ETF-ის (SMH) ვოლატილობა 50%-ს შეადგენს, რაც ინდექსზე სამჯერ მეტია. ცალკეულ კომპანიებში, მაგალითად Micron-ში, ეს მაჩვენებელი 101%-ს აღწევს.

რა ელის ბაზარს მომავალში?

Citadel Securities-ის მონაცემებით, ნახევარგამტარების ოფციონებზე დახარჯული თანხები რეკორდულ მაჩვენებელზეა და 2024 წლის მარტის პიკს 25%-ით აღემატება. ეს ხუთჯერ აღემატება ისტორიულ საშუალო მაჩვენებელს.

"ისტორიული განხეთქილება ხშირად ბაზრის გაფართოების წინაპირობაა. არ ველოდები სისტემურ კრახს, სანამ ბაზარი მსხვილ IPO-ებს, როგორიცაა SpaceX ან Anthropic, არ გადაამუშავებს," — აცხადებს Convex Asset Management-ის მთავარი საინვესტიციო ოფიცერი ნოელ სმიტი.

ამ დროისთვის ბაზარზე არ ჩანს ნიშნები, რომ ტრეიდერები ამ ტენდენციის შეცვლას ელოდებიან. მცირე ინვესტორები კვლავ აქტიურად ყიდულობენ აქციების ოფციონებს, იმედით, რომ ზრდის ტენდენცია გაგრძელდება.