ათენში, Panathenea ფესტივალის ფარგლებში გამართულ StrictlyVC-ის ღონისძიებაზე ვენჩურული კაპიტალის სამი გავლენიანი ფიგურა — ნიკო ბონაცოსი (Verdict Capital), ანდრეას სტავროპულოსი (Threshold Ventures) და ბენ ბლუმი (Atomico) — ტექნოლოგიური ბაზრის დღევანდელ რეალობას და ხელოვნური ინტელექტის (AI) ირგვლივ არსებულ „ოქროს ციებ-ცხელებას“ განიხილავდნენ.

დღეს ინვესტორების მთავარი შეშფოთება ბაზარზე არსებული ერთგვაროვანი აზროვნებაა. ნიკო ბონაცოსის თქმით, სილიკონის ველში მსგავსი მასშტაბის „ჯგუფური აზროვნება“ არასდროს უნახავს. მისი დაკვირვებით, ბოლო ერთი წლის განმავლობაში ვენჩურული კაპიტალის 75% მხოლოდ ხუთმა კომპანიამ მიიზიდა, რაც სექტორის არაჯანსაღ კონცენტრაციაზე მიუთითებს.

AI-ის რეალური გავლენა

მიუხედავად აჟიოტაჟისა, ექსპერტები თანხმდებიან, რომ AI-ის სფეროში ფუნდამენტური ცვლილებები მიმდინარეობს. ანდრეას სტავროპულოსი აღნიშნავს, რომ თანამედროვე ხელსაწყოების წყალობით, ორ დამფუძნებელს შეუძლია ორ თვეში უფრო მეტი პროგრესი განიცადოს, ვიდრე ეს ერთი წლის წინ ათკაციან გუნდს შეეძლო. ეს ცვლის კომპანიების დაფინანსების სტრუქტურასაც — სტარტაპები შესაძლოა პირდაპირ pre-seed ეტაპიდან Series B-ზე გადავიდნენ.

თუმცა, ბაზარზე ფინანსური მაჩვენებლების „შელამაზების“ ტენდენციაც შეიმჩნევა. ბენ ბლუმი აფრთხილებს ინვესტორებს, რომ კომპანიები ხშირად თავისუფლად ინტერპრეტირებენ ARR-ის (წლიური განმეორებადი შემოსავალი) განსაზღვრებას, განსაკუთრებით ტოკენებზე დაფუძნებული ბილინგის მოდელებში. მისი თქმით, გამოცდილი ინვესტორის მოვალეობაა, გაარჩიოს რეალური შედეგები მარკეტინგული ხრიკებისგან.

SpaceX და საჯარო ბაზრები

განხილვის ერთ-ერთი მთავარი თემა SpaceX-ის შესაძლო IPO და მისი 1.75 ტრილიონი დოლარის სავარაუდო შეფასება იყო. მიუხედავად შიშისა, რომ ასეთი გიგანტი ბაზრიდან ლიკვიდურობას შეისრუტავს, სტავროპულოსი ოპტიმისტურად არის განწყობილი. მისი აზრით, მსგავსი მასშტაბის მოვლენები ბაზარზე მეტ კერძო ინვესტორს იზიდავს და ეკოსისტემას აფართოებს.

ახალგაზრდა დამფუძნებლების ფენომენი

კითხვაზე, არის თუ არა ასაკი წარმატების გარანტი, ბონაცოსი და ბლუმი თანხმდებიან: მთავარი ინტენსივობა და ცვლილებებთან ადაპტაციის უნარია. 22 წლის დამფუძნებელი სან-ფრანცისკოში დღეს თითქმის გარანტირებულად იღებს დაფინანსებას, თუკი ის AI-ს მიმართულებით მუშაობს. თუმცა, ინვესტორები აფრთხილებენ ბაზარს, რომ არ აურიონ ასაკი ნიჭში და ყურადღება გაამახვილონ კონკრეტულ შედეგებზე.

„საუკეთესო დამფუძნებლებს კაპიტალის დეფიციტი არ აქვთ. ჩვენი ამოცანაა, ვიპოვოთ ის გამორჩეული ინდივიდები, რომლებიც ბაზრის სტანდარტულ ტემპს უსწრებენ,“ — აღნიშნა ბონაცოსმა.