კრიპტოვალუტის დეცენტრალიზებულ ბირჟა Hyperliquid-ზე SpaceX-ის ე.წ. პრე-IPO კონტრაქტმა (SPACEX-USDH) მკვეთრი ვარდნა განიცადა. სულ რაღაც 30 წუთის განმავლობაში ინსტრუმენტის ღირებულება 2 277 დოლარიდან 1 254 დოლარამდე დაეცა, რაც თითქმის 45%-იან კოლაფსს ნიშნავს.

Hyperliquid-ის მონაცემებით, ბაზარზე მომხდარმა მყისიერმა ვარდნამ 405 მომხმარებლის 1 393 პოზიცია გაანადგურა. საერთო ჯამში, ლიკვიდირებული პოზიციების ნომინალურმა ღირებულებამ 1.51 მილიონი დოლარი შეადგინა. მიუხედავად იმისა, რომ მოგვიანებით ფასი ნაწილობრივ აღდგა და 2 169 დოლარის ნიშნულს დაუბრუნდა, ინციდენტმა ბაზრის მაღალი რისკიანობა კიდევ ერთხელ დაადასტურა.

რატომ მოხდა კოლაფსი?

ანალიტიკოსების თქმით, ინციდენტის მთავარი მიზეზი ლიკვიდურობის ნაკლებობაა. ბოლო 24 საათის განმავლობაში კონტრაქტით ვაჭრობა საკმაოდ პასიურად მიმდინარეობდა და მთლიანმა მოცულობამ მხოლოდ 4.87 მილიონი დოლარი შეადგინა. ერთმა მსხვილმა გაყიდვის ორდერმა ბაზრის არსებული სიღრმე სრულად შთანთქა, რამაც ჯაჭვური რეაქცია და ფასის კრახი გამოიწვია.

აღსანიშნავია ტრეიდერების ქცევაც: ლიკვიდირებული პოზიციების მედიანური მარჟა მხოლოდ 31 დოლარს შეადგენდა. ეს მიუთითებს, რომ ბაზრის მონაწილეების დიდი ნაწილი საცალო ტრეიდერები იყვნენ, რომლებიც მაღალი, 3-ჯერადი ლევერიჯით ვაჭრობდნენ და მინიმალური ფინანსური ბუფერი გააჩნდათ.

რა არის SPACEX-USDH?

მნიშვნელოვანია გვესმოდეს, რომ Hyperliquid-ზე არსებული ეს კონტრაქტი არ გულისხმობს ილონ მასკის კომპანიის რეალურ აქციების ფლობას. ვინაიდან SpaceX კერძო კომპანიაა და მისი აქციები საჯარო ბირჟებზე ხელმისაწვდომი არ არის, ბირჟამ შექმნა სინთეზური პერპეტუალური კონტრაქტი.

  • ინვესტორები ფსონს დებენ კომპანიის საბაზრო შეფასებაზე.
  • მფლობელებს არ გააჩნიათ აქციონერის უფლებები.
  • კონტრაქტს არ აქვს საჯარო ფასის ბენჩმარკი, განსხვავებით ბიტკოინის ან ეთერიუმის ფიუჩერსებისგან.

SpaceX-ის ოფიციალური IPO ივნისშია დაგეგმილი, თუმცა ამ ეტაპზე ინსტრუმენტი რჩება სპეკულაციურ აქტივად, რომლის ღირებულებაც კერძო მეორად ბაზრებზე არსებულ შეზღუდულ მონაცემებს ეყრდნობა. აღსანიშნავია, რომ სეტლმენტის დროს კონტრაქტის ფასი კვლავ პრემიას ინარჩუნებდა და ორაკულის ფასს 220 დოლარით აჭარბებდა.