ჩინეთის ტექნოლოგიური სექტორის სწრაფმა ზრდამ, რომელიც წლების განმავლობაში სახელმწიფო კაპიტალის მასიურ ინექციებზე იყო დამოკიდებული, სერიოზული დაბრკოლება შექმნა. ბოლო მოვლენებმა ნათლად აჩვენა, რომ ბეიჯინგის მცდელობა, დაეწია აშშ-ის ტექნოლოგიური დომინაცია, რისკებთან არის დაკავშირებული.

რა მოხდა Dreame Technology-სთან?

რობოტების მწარმოებელი კომპანია Dreame, რომელიც 2017 წელს დაარსდა, ბაზარზე აგრესიული გაფართოებით გამოირჩეოდა. კომპანიის დამფუძნებელმა, იუ ჰაომ, განაცხადა, რომ ის ქმნიდა ეკოსისტემას, რომელიც „ისტორიაში პირველი 100 ტრილიონი დოლარის ღირებულების კომპანია“ გახდებოდა.

თუმცა, კომპანიის საქმიანობა ბოლო კვირებში მკაცრი შემოწმების საგანი გახდა. ძიანგსუს პროვინციის ხელისუფლებამ ადგილობრივ კომპანიებს მოსთხოვა, დეტალურად აეუდიტათ თავიანთი ფინანსური კავშირები Dreame-თან. პარალელურად, სოციალურ ქსელ Weibo-ზე კომპანიის დამფუძნებლის ანგარიში დაიბლოკა.

სახელმწიფო დაფინანსების კრიზისი

Dreame-ის მსგავსი სტარტაპების ზრდა დიდწილად სახელმწიფო ფონდებით ფინანსდებოდა. არსებული მონაცემებით, კომპანიის ერთ-ერთი ფონდი, „Sky Factory“, 41.6 მილიარდი იუანის აქტივებს მართავს, საიდანაც დაახლოებით 80% ადგილობრივი ხელისუფლების ბიუჯეტიდანაა მიღებული.

ექსპერტების აზრით, ადგილობრივი მთავრობები ხშირად „უსწრებენ ერთმანეთს“ სტრატეგიულ სექტორებში ინვესტირებით, რაც საბიუჯეტო დანაკარგებს და ფინანსურ რისკებს ზრდის. მას შემდეგ, რაც უძრავი ქონების ბაზარზე კრიზისი დაიწყო, ადგილობრივი ხელისუფლებები მიწის გაყიდვიდან მიღებული შემოსავლის ჩანაცვლებას სტარტაპებში კაპიტალის დაბანდებით ცდილობენ.

ახალი რეგულაციები

ჩინეთის სახელმწიფო საბჭომ უკვე გამოსცა ახალი დირექტივები, რომლებიც ზღუდავს ადგილობრივი ხელისუფლების მიერ ახალი საინვესტიციო ფონდების შექმნას. ახალი წესების მიხედვით, რაიონებსა და ოლქებს აღარ შეუძლიათ დამოუკიდებლად ფონდების დაფუძნება ზემდგომი ორგანოების თანხმობის გარეშე.

„ჩინეთში ინოვაციების განვითარება ხშირად „დათესე და ილოცე“ (spray and pray) პრინციპით მიმდინარეობს. ეს მიდგომა იძლევა დიდ შედეგს, მაგრამ მაღალია წარუმატებლობის რისკი“, — აცხადებს ჯონ ჰოპკინსის უნივერსიტეტის პროფესორი იუენ იუენ ანგი.

ამჟამად ჩინეთში 2 100-ზე მეტი სახელმწიფო საინვესტიციო ფონდია, რომელთა მიზნობრივი კაპიტალი 11 ტრილიონ იუანს აღემატება. ბეიჯინგი ახლა ცდილობს, ეს პროცესი უფრო მკაცრი კონტროლის ქვეშ მოაქციოს, რათა თავიდან აიცილოს ფინანსური რესურსების არამიზნობრივი ხარჯვა.