დეცენტრალიზებული ფინანსების (DeFi) სამყაროში ფუნდამენტური ანალიზის მეთოდები სულ უფრო მეტ აქტუალობას იძენს. ციფრული აქტივების მმართველმა კომპანიამ, Grayscale-მა, Aave-ს პროტოკოლის შესაფასებლად ტრადიციული ფინანსური ინსტრუმენტები გამოიყენა. კვლევის მიხედვით, ერთწლიან პერსპექტივაში Aave-ს საბაზისო ღირებულება 175$-მდე ზრდის პოტენციალს ინარჩუნებს.

Grayscale-ის ანალიტიკოსები ეყრდნობიან ფულადი ნაკადების დისკონტირების მეთოდს, მოგების მულტიპლიკატორებსა და ფინტექ-კომპანიებთან შედარებით ანალიზს. პროგნოზის მიხედვით, 2026 წელს Aave-მ შესაძლოა დაახლოებით 60 მილიონი დოლარის წმინდა მოგება გამოიმუშაოს. ამჟამად, ბაზარზე ტოკენი 75$-დან 100$-მდე მერყეობს.

ანგარიშში აღნიშნულია, რომ 2023-დან 2025 წლამდე Aave-ს შემოსავლები ექვსჯერ გაიზარდა, ხოლო პროტოკოლი 50%-იანი მარჟით ოპერირებს. ზრდის მთავარ მამოძრავებელ ძალად დაკრედიტების აქტივობა, GHO სტეიბლკოინი და ინსტიტუციური პროდუქტები სახელდება.

თუმცა, ანალიტიკოსები აფრთხილებენ ინვესტორებს: მხოლოდ პროტოკოლის შემოსავლები ტოკენის ფასის გარანტიას არ იძლევა. DeFi-სექტორში ტოკენის მფლობელებს, ტრადიციული აქციონერებისგან განსხვავებით, იურიდიულად აღსრულებადი პრეტენზიები არ გააჩნიათ. შემოსავლები ხშირად ნაწილდება ლიკვიდობის პროვაიდერებზე ან იხარჯება ოპერაციულ ხარჯებზე.

ინდუსტრიის ტენდენცია: CoinShares-ის ხედვა

მსგავსი მიდგომა გამოიყენა CoinShares-მაც, რომელმაც Hyperliquid-ის HYPE ტოკენისა და ეთერიუმის (ETH) გრძელვადიანი შეფასების მოდელები შეიმუშავა. მათი პროგნოზით, 2031 წლისთვის HYPE-ის ღირებულება 147$-ს, ხოლო ეთერიუმის ფასი 4,935$-ს მიაღწევს.

CoinShares-ის შეფასებით, Hyperliquid უფრო პირდაპირი მაგალითია იმისა, თუ როგორ შეიძლება აისახოს პროტოკოლის საკომისიოები ტოკენის ფასზე, რადგან შემოსავლების 99% HYPE-ის გამოსასყიდად გამოიყენება. ეთერიუმის შემთხვევაში კი, ანალიზი ეყრდნობა როგორც ფულად ნაკადებს, ისე მონეტარულ და უზრუნველყოფის პრემიებს.

მომავალი ზრდა და ტოკენიზაცია

Standard Chartered-ის პროგნოზით, ტოკენიზებული აქტივების ზრდამ 2030 წლისთვის DeFi-სექტორის მოცულობა 2.7 ტრილიონ დოლარამდე შესაძლოა გაზარდოს. ბაზრის ექსპერტები Uniswap-ს განიხილავენ, როგორც ტოკენიზებული ბაზრების ერთ-ერთ მთავარ პლატფორმას, რომელსაც ტრადიციულ ფინანსურ ინსტიტუტებთან პარტნიორობა დამატებითი აქტივობის მოზიდვაში დაეხმარება.