MicroStrategy-ის აღმასრულებელი თავმჯდომარე მაიკლ სეილორი კატეგორიულად უარყოფს ბიტკოინისთვის ეთერიუმის სტილის შემოსავლიანობის მექანიზმების დანერგვის აუცილებლობას. სეილორის განცხადებით, ბიტკოინი არ საჭიროებს სტეიკინგს, ინფლაციურ პროცესებს ან პროტოკოლზე დაფუძნებულ ე.წ. „yield“-ის მექანიზმებს.

სოციალურ ქსელ X-ზე გამოქვეყნებულ პოსტში სეილორმა წარმოადგინა „ციფრული აქტივების სტეკის“ ხუთდონიანი მოდელი. მისი ხედვით, ბიტკოინი უნდა დარჩეს „სუფთა ციფრულ კაპიტალად“ და არ უნდა ეცადოს ეთერიუმის მსგავსი ფუნქციების მიღებას ინვესტორებისთვის მოგების გენერირების მიზნით.

სეილორის სტრატეგია ეფუძნება ბიტკოინს, როგორც კორპორატიული რეზერვის აქტივს. ამ მოდელში ფინანსური პროდუქტები იქმნება უშუალოდ კომპანიის ბიტკოინის მარაგების გარშემო. ეს მიდგომა საშუალებას აძლევს MicroStrategy-ს, გამოუშვას ფინანსური ინსტრუმენტები, რომლებიც უზრუნველყოფენ შემოსავალს და ამავდროულად ამცირებენ ბიტკოინის ფასის ცვლილებებით გამოწვეულ რისკებს.

ციფრული კრედიტი და სტაბილურობა

სეილორის მოდელის ცენტრში „ციფრული კრედიტია“. ამ სტრუქტურაში ბიტკოინი გამოიყენება როგორც უზრუნველყოფა (collateral), ხოლო კაპიტალის სტრუქტურაში რისკებს ძირითადად აქციონერები ინაწილებენ. კრედიტორები კი, თავის მხრივ, უფრო სტაბილურ უკუგებას იღებენ.

მაიკლ სეილორი ხშირად მიუთითებს კომპანიის ფინანსურ პროდუქტებზე, როგორიცაა STRC (perpetual preferred stock). მისი თქმით, ეს ინსტრუმენტები კაპიტალის ბაზრის ინჟინერიის მაგალითია, რომელიც ბიტკოინს ეფუძნება. ამგვარი ფინანსური სტრუქტურები მიზნად ისახავს ბიტკოინის ბუნებრივი, მაღალი ვოლატილობის „დარბილებას“.

სეილორი ბიტკოინის ფასის მერყეობას არ მიიჩნევს ნაკლოვანებად. პირიქით, ის ამას „მაღალი ენერგიის კაპიტალის“ ბუნებრივ მახასიათებლად მოიხსენიებს. რადგან ბიტკოინი არის გლობალური, დეფიციტური და ივაჭრება 24/7 რეჟიმში, მისი ფასის მკვეთრი ცვლილებები გარდაუვალია.

„მნიშვნელოვანია არა ის, რომ ციფრულ კრედიტს ყოველთვის ერთი ფიქსირებული ვოლატილობა ჰქონდეს, არამედ ის, თუ როგორ მართავთ ამ რისკებს ბაზრის სტრესულ პირობებში“, — აღნიშნა სეილორმა. კომპანიის პოლიტიკა კი კვლავ უცვლელია: ბიტკოინის მარაგების შენარჩუნება, რადგან სწორედ ეს აქტივები ანიჭებს ღირებულებას კომპანიის მიერ გამოშვებულ ფინანსურ ინსტრუმენტებს.