2026 წლის მაისის მონაცემებით, Berkshire Hathaway-ის აქციების მფლობელები ბაზრის ლიდერებთან შედარებით მნიშვნელოვან ჩამორჩენას აფიქსირებენ. „უორენ ბაფეტის იმპერია“ S&P 500-ის ინდექსს 16.3 პროცენტული პუნქტით ჩამორჩება, რაც მიმდინარე წლის განმავლობაში ყველაზე დიდი სხვაობაა.

მიუხედავად იმისა, რომ მარტის ბოლოს Berkshire-ს მცირე უპირატესობა ჰქონდა, აპრილსა და მაისში ვითარება რადიკალურად შეიცვალა. S&P 500-მა 35%-იანი ზრდა აჩვენა, ხოლო Berkshire-ის აქციები თითქმის 11%-ით დაეცა.

რატომ განსხვავდება Berkshire-ის შედეგები?

ინდექსის ზრდა ძირითადად ხელოვნური ინტელექტის (AI) გარშემო არსებულმა აჟიოტაჟმა განაპირობა. ტექნოლოგიური გიგანტები, რომლებიც ინდექსის დიდ წილს შეადგენენ, ინფრასტრუქტურულ ხარჯებს ზრდიან, რაც ინვესტორების დიდ ოპტიმიზმს იწვევს.

ამის საპირისპიროდ, Berkshire Hathaway ტრადიციულად კონსერვატიულ პოლიტიკას ატარებს. კომპანიას თითქმის 400 მილიარდი დოლარის ნაღდი ფული აქვს, თუმცა AI-სექტორში მინიმალური ექსპოზიცია გააჩნია. ბაფეტის სტრატეგია კვლავ „გარანტირებულ მოგებაზე“ ორიენტირებას გულისხმობს, ვიდრე მაღალი რისკის მქონე ტექნოლოგიურ ნახტომებზე ფსონის დადებას.

ცვლილებები მენეჯმენტში

აღსანიშნავია, რომ ახალმა აღმასრულებელმა დირექტორმა, გრეგ აბელმა, პირველ კვარტალში Alphabet-ში წილი სამჯერ გაზარდა. ეს ნაბიჯი ბაფეტის ტრადიციული მიდგომებისგან განსხვავდება და კომპანიის პორტფელში Alphabet-ს მეხუთე ადგილზე აყენებს.

22V Research-ის მონაცემებით, Berkshire-ის შეფარდებითი შესრულება S&P 500-თან მიმართებით 2007 წლის შემდეგ ყველაზე დაბალ ნიშნულზეა. ანალიტიკოსები აღნიშნავენ, რომ Berkshire-ის, როგორც ბაზრის „ინდიკატორის“ როლი, შესაძლოა, იცვლებოდეს.

რკინიგზის სექტორის გამოწვევები

პარალელურად, Berkshire-ის შვილობილი კომპანია BNSF აქტიურად ეწინააღმდეგება Union Pacific-ისა და Norfolk Southern-ის 85 მილიარდიან შერწყმას. მარეგულირებელი ორგანოები ამ გარიგების შეფასებას აჭიანურებენ, რაც მიუთითებს იმაზე, რომ რკინიგზის ბაზარზე კონკურენცია დაძაბულია.

მიუხედავად იმისა, რომ ბაფეტი წლების განმავლობაში ერიდებოდა მაღალტექნოლოგიურ აქციებს, ის ყოველთვის ხაზს უსვამდა საკუთარი „კომპეტენციის წრის“ მნიშვნელობას. დღევანდელი სიტუაცია კიდევ ერთხელ ადასტურებს, რომ Berkshire Hathaway-ის ინვესტორებს მოთმინება მართებთ, რადგან კომპანია კვლავ გრძელვადიან სტაბილურობას ამჯობინებს მოკლევადიან სპეკულაციებს.