ბიტკოინის ბაზარზე სიმშვიდეა. მიუხედავად იმისა, რომ გლობალური ფინანსური მედია რეგულარულად აფრთხილებს ინვესტორებს მაკროეკონომიკური რისკების შესახებ, კრიპტოვალუტის ფასის რყევები მკვეთრად შემცირდა. Volmex-ის მონაცემებით, ბიტკოინის 30-დღიანი იმპლიციტური არასტაბილურობის ინდექსი (BVIV) 38%-მდე დაეცა, რაც ბოლო შვიდი თვის განმავლობაში ყველაზე დაბალი მაჩვენებელია.

რატომ მცირდება ბაზრის რყევები?

ექსპერტების შეფასებით, ეს ტენდენცია ბაზრის სიმწიფეზე მეტყველებს. Monarq Asset Management-ის მმართველი პარტნიორი, შილიანგ ტანგი, ამას რამდენიმე ფაქტორით ხსნის. პირველ რიგში, გეოპოლიტიკური დაძაბულობა, კერძოდ ირანთან დაკავშირებული კონფლიქტი, გარკვეულწილად სტაბილიზდა, რაც ბაზარზე პანიკურ განწყობებს ამცირებს.

კიდევ ერთი მნიშვნელოვანი ფაქტორია ინსტიტუციური მოთამაშეების აქტივობა. კომპანია Strategy (MSTR) აქტიურად აგრძელებს ბიტკოინის შესყიდვას. მხოლოდ 2026 წელს მათ 171 238 BTC შეიძინეს, რაც ბევრად აღემატება ამავე პერიოდში მაინინგით მოპოვებული ბიტკოინების რაოდენობას. ეს ქმნის ე.წ. „სტრუქტურულ იატაკს“, რომელიც ფასის მკვეთრ ვარდნას აბალანსებს.

რა როლი აქვთ „Call Overwriter“-ებს?

ბაზარზე არსებული სიმშვიდის უკან სისტემური ინვესტორებიც დგანან, რომლებიც „call overwriting“ სტრატეგიას იყენებენ. ეს ინსტიტუციური ფონდები ყიდიან ბიტკოინის ოფციონებს დამატებითი შემოსავლის მისაღებად.

  • ოპციონების მუდმივი მიწოდება ზღუდავს ფასის მკვეთრ რყევებს.
  • ინვესტორები აქტიურად ყიდიან ოფციონებს, რადგან ბიტკოინი სხვა აქტივებთან შედარებით ზრდის ტემპით ჩამორჩება.
  • ეს ქმედება ბაზარზე არასტაბილურობის მოლოდინს ხელოვნურად ამცირებს.

მიმდინარე მონაცემებით, ბიტკოინი 77 000 დოლარის ფარგლებში ვაჭრობს. შედარებისთვის, ნავთობის ბაზარი, რომელიც ხშირად გეოპოლიტიკური რისკების ინდიკატორად გამოიყენება, შედარებით სტაბილურ მდგომარეობაშია — WTI ტიპის ნავთობის ფასი 100 დოლარზე დაბლა ნარჩუნდება.

ინსტიტუციური გარდაქმნა

ბიტკოინის არასტაბილურობის კლება ასევე მიუთითებს მის, როგორც ინსტიტუციური აქტივის, ევოლუციაზე. ETF-ების დანერგვამ, კორპორატიული ფონდების შემოსვლამ და აქტივების მართვის კომპანიების ჩართულობამ ბაზრის ლიკვიდურობა გაზარდა. ეს ყველაფერი ბუნებრივად ამცირებს იმ ექსტრემალურ რყევებს, რაც ბიტკოინის ადრეულ წლებს ახასიათებდა.