მაიკლ სეილორის MicroStrategy-ის ბიტკოინზე დაფუძნებული სტრატეგია პირველ სერიოზულ სტრეს-ტესტს გადის. Grayscale-ის კვლევების ხელმძღვანელის, ზაკ პანდლის განცხადებით, კომპანიის ბერკეტიანი ბიზნეს-მოდელი წნეხის ქვეშაა, რაც მის უნარს, განაგრძოს ბიტკოინის აგრესიული შესყიდვები, მნიშვნელოვნად ზღუდავს.

ცვლილებამ მსოფლიოს ერთ-ერთი უმსხვილესი კორპორატიული ბიტკოინ-მფლობელის მიდგომაში ბაზრის განწყობაზე ნეგატიურად იმოქმედა. მიუხედავად იმისა, რომ სტრატეგიამ ორშაბათს მხოლოდ 32 BTC გაყიდა — რაც მისი 843,706-იან პორტფელთან შედარებით უმნიშვნელო რაოდენობაა — ამ ფაქტმა ინვესტორებში შიში დათესა. გაყიდვის შემდეგ ბიტკოინის ფასმა 16%-ით დაიწია.

პრობლემები მხოლოდ ბიტკოინს არ შეხებია. კომპანიამ 128 მილიონი დოლარის ღირებულების აქციებიც გაყიდა, რის შემდეგაც მისი საბაზრო ღირებულება 12,8%-ით შემცირდა და ორთვიან მინიმუმს, 126 დოლარს მიაღწია.

რისკები Stretch-ის ინსტრუმენტისთვის

ანალიტიკოსები ყურადღებას ამახვილებენ კომპანიის ცვლადი განაკვეთის მქონე სასურველ სააქციო ინსტრუმენტზე, ცნობილს როგორც Stretch (STRC). ის გათვლილია 100-დოლარიან ფასზე და 11,5%-იან დივიდენდზე, თუმცა ამჟამად ბაზარზე 95 დოლარად ივაჭრება.

„თუ კომპანია ინვესტორების დასაკმაყოფილებლად დივიდენდებს გაზრდის, ეს ნაღდი ფულის ვალდებულებებს გაზრდის. ეს კი, თავის მხრივ, შესაძლოა ბიტკოინების დამატებით გაყიდვას და ფასზე ნეგატიურ ზეწოლას გამოიწვიოს,“ — აცხადებს პანდლი. Grayscale-ის შეფასებით, MicroStrategy-ის უნარი, მიმდინარე ფასებში დამატებითი ტოკენები დააგროვოს, შეზღუდულია.

ბაზრის რეაქცია და განსხვავებული შეხედულებები

კრიპტო-პლატფორმა SignalPlus-ის პარტნიორი ოგუსტინ ფანი აღნიშნავს, რომ ბაზარი ამჟამინდელ ვარდნას MicroStrategy-ის გაყიდვებს აბრალებს. თუმცა, მისი თქმით, რეალობა ისაა, რომ ინვესტორებს სტრუქტურული ოპტიმიზმის საფუძველი სულ უფრო ნაკლებად აქვთ.

ამავდროულად, CoinEx-ის მთავარი ანალიტიკოსი ჯეფ კო მიიჩნევს, რომ ბიტკოინის გაყიდვა კომპანიისთვის „მნიშვნელოვანი ფსიქოლოგიური ტრიგერი“ იყო. მისი აზრით, ეს ნაბიჯი ბაზრის რეაქციაზე უფრო კონსტრუქციულია, რადგან კომპანიას მეტ მოქნილობას ანიჭებს ბალანსის რისკების მართვისთვის, ნაცვლად იმისა, რომ ნებისმიერ ფასად მხოლოდ შესყიდვაზე იყოს ორიენტირებული.